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小鹏、比亚迪公布第三季度财报:争夺下半场门票,比赚钱更重要?

功夫汽车 珠水云山 2021-11-24
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最近几天,各大车企纷纷公布了第三个季度的财报。其中小鹏和比亚迪表现比较突出,在疫情影响、芯片短缺、原材料上涨的情况下,都实现了交付量和营收的大幅增长。其中比亚迪已经连续5个月占据国内新能源汽车销量第一,小鹏也获得了造车新势力第三季度的销量冠军。

但另一方面,这两家车企的净利润其实并不尽如人意。小鹏汽车的毛利率虽然有所提高,但整体仍处于亏损状态;比亚迪前三个季度的净利润仅为24.4亿元,作为一家万亿级别的巨头,这个成绩也不算出色。

国内新能源汽车行业最火的两家企业,似乎同步陷入了增收不增利的怪圈。到底这些车企想做什么呢?让功夫汽车带大家一起看一下。

(1)有钱有量,小鹏汽车进入加速赛道

从今年第三季度开始,小鹏汽车迈入了一个交付高峰期,9月和10月更是连续两个月交付突破万台,这也让它成为了造车新势力中的头马。

尤其是它的旗舰车型P7,成为了名副其实的销量担当,它的第三季度销量达到了19731台,占到了总销量的近80%。而9月份上市的百变舒适智能家轿P5,最近也开始了上量,它的订单中选装双激光雷达配置的占比超过70%。

这也说明一点,用户对于小鹏软硬件所带来的差异化价值还是比较认可的。当用户开始认可你的价值,承认你的溢价,远比单纯的走量更加重要。

与此同时,小鹏的销售和充电网络的布局也在如火如荼进行,品牌超充站已经达到了439座,免费充电站达到了1648座。它的现金储备规模达到了465.6亿元,这也保证了它的产销服务可以持续扩张。

而在广州车展上,小鹏汽车的新旗舰G9也正式亮相。新车基于最新的X-EEA 3.0电子电气架构打造,可以兼容更高性能的芯片以及支持更高级别的智能驾驶辅助系统,这也让它成为了小鹏旗下首款支持XPILOT 4.0智能驾驶辅助的量产车型。

除了高性能、长续航这些旗舰车型的“标配”之外。小鹏G9的OTA迭代速度和效率也大大提升,它只需要30分钟就可以完成OTA升级,而且升级期间车辆可正常使用,只需要后台升级完成车辆重新复位启动就能完成整个升级动作,真正意义做到了无感OTA。新车还实现了与800V高压SiC平台的完美融合,超充5分钟可以续航超过200km,小鹏则会铺设480kW高压超充桩来为它保驾护航。

整体而言,小鹏汽车的发展已经进入了高速赛道。高端车型销量高,自动驾驶备受认可,用户体验不断提升。虽然暂时还没实现净利润“翻正”,但即使不再融资,它的现金储备足以让它支撑5-10年了,可以说非常稳。

(2)比亚迪利润不高,全因“新基建”?

要说小鹏不赚钱,大家大概也很容易理解,毕竟它的月销量还只有万辆左右。那比亚迪净利润只有2%左右,那很多人就表示理解不了了。

毕竟今年10月份,比亚迪新能源汽车的销量已经突破了8万辆,而且比亚迪的平均单车售价已经超过了15万元,甚至比大众更高,那为啥比亚迪也“赚钱难”呢?

首先比亚迪汽车一直都是走的平民路线,甚至现在都还没有推出高端品牌,它的毛利率只有20%左右,在自主品牌里面算不错,但与那些国际品牌相比,比亚迪属于比较利薄的。

其次比亚迪并不只是一个汽车品牌,实际上它横跨多个领域。比如它还是全球前二的手机代工生产商,与富士康齐名,但像如今这种市场形势,手机代工的毛利率只有7%左右。实际上今年原材料价格暴涨,也影响了比亚迪的利润。

再者比亚迪最近在扩充产能方面进行了大量的投入,在它的第三季度财报负债表项目中,“其他非流动资产”占据的比例非常大。比亚迪官方解释是“主要是工程、设备等资产的预付款增加所致”。这就包括了整车工厂建设,动力电池产能扩充等等。比亚迪现有的九大生产基地都在扩充产能,最后更是又落户了合肥和郑州,这些都是大手笔的投入。

像现在比较火的秦PLUS DM-i以及宋PLUS DM-i,虽然依然处于供不应求的状态,但已经在短短半年内产能从几千台,提升到了1.5万台以上,还是非常厉害的。

在研发方面比亚迪也没有“手软”,光第三季度的研发资金就投入了52.34亿元。因为当前整个新能源行业还处于技术爆发期,电池、电机、芯片这些都需要巨大的投入。

(2)比亚迪学丰田,新势力似大众?

虽然都在卖新能源汽车,但比亚迪与小鹏其实是两种完全不同的企业。如果要与传统车企类比的话,那就是比亚迪有点像丰田,而小鹏则更像大众。

比亚迪是全球唯一一家掌握“三电”全产业链核心技术的新能源汽车企业,这一点包括特斯拉也没有做到,它还要依赖松下或者宁德时代给它供应电池电芯,甚至最近也在与比亚迪弗迪电池部门谈合作。

除了造车之外,比亚迪本身也是最大的动力电池生产商之一,它的“刀片电池”,可以说改变了整个行业对于磷酸铁锂电池的认知,让这种型式的动力电池重新占据了市场主流。此外它半导体业务也非常厉害,已经占据国内近20%的份额,当然这主要得益于比亚迪芯片的自给自足,实际上比亚迪的半导体业务一旦分拆上市,也会是一个巨头般的存在。

比亚迪的在储能领域的技术实力也非常了得,它拥有全球首个MW级商用电池储能电站以及全球最大用户侧铁电池储能系统。一旦整个新能源产业链形成,全社会从石油依赖转变为电力依赖,这里也极有机会诞生一个新的巨头。

为什么丰田能成为世界第一的汽车生产商,甚至利润远超与自己营收相当的大众集团。很大程度其实就在于“多点开花”,除了丰田汽车本身强大的吸金能力外,它旗下还有爱信、电装以及丰田纺织等多家500强级别的零部件巨头。

说白了,什么都自己产、自己造,虽然早期难一点,但一旦形成规模,就能立于不败之地,比亚迪现在就是走的这条路。

而像小鹏这样的新势力们,则会选择走大众的路线。在一部分硬件方便依赖国际巨头,比如宁德时代、联合电子、科大讯飞等等。自己则在另外一些部分做到专精,比如小鹏的自动驾驶技术,理想的增程式电动技术。然后努力往高端领域渗透,比如高合和蔚来。这样一来,只要经营得当,一样可以占据很大的市场。

(4)功夫拍案

大家看着好像现在的新能源汽车行业发展的非常好,其实这很可能只是开始,渗透率马上会朝着30%、50%甚至100%渗透,国内厂家也会像特斯拉们一样打出去,那就是广阔天地大有作为了。

所以小鹏、比亚迪们暂时的利润率不好看,其实并不要紧。多产车多卖车才是王道,把总体保有量提升上去,才有机会电动化时代的下半场,这也是才比亚迪们真正的战略目标。

也许再过10年,全球前十的汽车公司有5家来自中国,大家期待那一天吗?



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